Hva R betyr, og hvorfor du bør slutte å regne i kroner

Kroner blander sammen to spørsmål

De fleste som begynner å handle måler seg selv i kroner. Det er forståelig, for det er kroner som havner på kontoen. Problemet er at kronebeløpet blander sammen to helt forskjellige spørsmål: hvor god handelen var, og hvor stor den var.

En gevinst på 800 kroner sier ingenting før du vet hvor mye du hadde på spill for å få den. Hadde du 200 kroner i risiko, gjorde du noe riktig. Hadde du 4 000 kroner i risiko, tok du en stor sjanse for en mager betaling. To handler med identisk kroneresultat kan godt være den beste og den dårligste handelen i måneden din.

R fjerner den forvirringen. R er beløpet du på forhånd hadde bestemt deg for å tape hvis analysen var feil. Alt annet måles opp mot det tallet.

Definisjonen

R er avstanden fra inngang til stop loss, ganget med posisjonsstørrelsen. Det er kroner, men det er de kronene du aksepterte å miste før du trykket på knappen.

Resultatet av handelen regnes som resultat delt på R. Traff stop, ble det minus 1R. Ble gevinsten dobbelt så stor som risikoen, ble det pluss 2R. Gikk du ut tidlig med et lite tap, ble det kanskje minus 0,4R. Enheten er den samme enten du handlet bitcoin på fem minutters chart eller en aksje du holdt i tre uker.

Regn det ut én gang, så sitter det

Si at du har 50 000 kroner på kontoen og har bestemt at du maksimalt risikerer 1 prosent per handel. Det er 500 kroner. Du finner et oppsett med inngang på 100 og stop på 96. Avstanden er 4 per enhet. 500 delt på 4 gir 125 enheter.

Nå er alt låst. Posisjonen er 125 enheter, R er 500 kroner, og et treff på stop koster deg nøyaktig 1 prosent av kontoen. Legger du målet på 112, er avstanden 12 per enhet, altså 1 500 kroner, altså 3R planlagt.

Legg merke til rekkefølgen. Stop kommer først, posisjonsstørrelsen følger av den. Den vanligste nybegynnerfeilen er motsatt: du bestemmer deg for å kjøpe for 10 000 kroner, og leter deretter etter et sted stop kan ligge uten at det gjør for vondt. Da er det lommeboka som styrer analysen, ikke chartet.

Leverage endrer ikke R

Mange tror leverage i seg selv øker risikoen. Leverage endrer hvor mye kapital som bindes opp og hvor nær likvidasjonsprisen ligger. Kronerisikoen bestemmes fortsatt av avstanden til stop og av posisjonsstørrelsen. Har du 500 kroner mellom inngang og stop, taper du 500 kroner enten du brukte 2x eller 10x, så lenge stop faktisk blir utført. Faren med høy leverage er at likvidasjonen kommer før stop, og da har du mistet kontrollen over R.

Hvorfor R gjør deg sammenlignbar med deg selv

Kontoen din er ikke like stor i mars som i oktober. Volatiliteten i et par er ikke den samme i august som i januar. Handler du både spot og perp, blir kronebeløpene per handel forskjellige av grunner som ikke har noe med ferdighet å gjøre.

Regner du i R, forsvinner alt dette. En handel fra i fjor kan sammenlignes direkte med en fra i dag. Du kan legge sammen 40 handler på tvers av symboler og tidsrammer og få et tall som faktisk betyr noe: gjennomsnittlig R per handel, altså forventningen din.

Forventning slår treffprosent

Forventning er det tallet som avgjør om metoden din tåler tid. En strategi som treffer 40 prosent av gangene, men henter 2,5R på vinnerne og taper 1R på taperne, har positiv forventning. En strategi som treffer 70 prosent, men lar taperne løpe til minus 3R, har negativ forventning. Den siste føles bedre uke for uke, og tømmer kontoen likevel.

I kroner ser du sjelden denne forskjellen tydelig, fordi kroneresultatene spriker av andre grunner. I R ser du den med én gang.

Tre ting som ødelegger målingen

Å flytte stop underveis. Da endrer du nevneren etter at handelen er i gang, og alle R-tallene dine blir omtrentlige.

Å regne R i etterkant. Satte du ikke stop før inngang, finnes det ingen R å regne med. Du kan gjette, men da måler du fortellingen din, ikke handelen.

Å endre risikoprosenten etter humør. Risikerer du 0,5 prosent når du er usikker og 3 prosent når du er sikker, er R-ene ikke lenger like store i kroner, og det er nettopp likheten som gjør dem sammenlignbare. Hold prosenten fast til du har nok data.

Start i dag

Velg en fast risikoprosent per handel. Skriv ned inngang, stop og risikobeløp før du går inn, og noter hvor mange R planen er verdt. Når handelen er lukket, deler du resultatet på risikobeløpet og fører tallet inn. Etter tjue lukkede handler har du for første gang et mål som sier noe om metoden din, og ikke bare om hvor stor kontoen tilfeldigvis var.